Un avispado Andrés Oppenheimer, en noviembre del año pasado, le hizo una pregunta puntual a Christine Lagarde, directora del Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre las perspectivas de la economía mundial y latinoamericana, la alta funcionaria respondió de forma un tanto débil y general (casi evasiva) que las cosas podrían ir mejor no sólo a nivel global sino regional. De acuerdo a Lagarde, los países ricos podrían tener un buen 2014, en tanto que las economías latinoamericanas tendrían un comportamiento similar, aunque moderado. La opinión de Lagarde para Oppenheimer en su columna del Nuevo Herald, no lo dejaron muy ‘convencido’. 

Estimaciones paganas y no paganas

Julio Velarde, presidente del Banco Central de Reserva (BCR) puede ser del grupo de quiénes ven el vaso a medio llenar en cuanto a estimaciones macroeconómicas sobre todo del Perú. Para Velarde, el crecimiento local estimado por el BCR podría ser de 6.1% en 2014. Este crecimiento en opinión del presidente del organismo emisor, vendría acompañado de un incremento de confianza (se especula que habla de ‘confianza’ para generar inversiones), mayor aporte de la minería e hidrocarburos y finalmente, el crecimiento descansaría de acuerdo al funcionario del BCR en los proyectos concesionados en el año 2013 y los que estarían por ejecutarse en el 2014: US$5 mil millones y US$11 mil millones, respectivamente.

Una anotación a modo de pregunta, cuando Velarde habla de mayor aporte de minería, ¿sabe que los precios de las materias primas, en particular de los minerales, tiene una tendencia a la baja para los próximos años según el Banco Mundial? O hace referencia a la fórmula mágica de los mineros, aquella que reza, “menor precio (internacional), más volumen de producción”. No quedó claro.

De momento, se sabe que la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal), el 27 de enero reveló que la economía peruana determinó un crecimiento del 5.2% para el 2013.

De regreso a las proyecciones, la cifra de consenso de los bancos para el 2014 es del 5.5%. Los bancos ven que ‘la gran foto’ de la economía local no estaría del todo alineada con expectativas más prometedoras: mayor inversión, débil mercado laboral, caída en el consumo privado agregado, proyectos (públicos, privados, mixtos) lentos en su ejecución serían los retos más críticos para la economía local.

Yendo nuevamente al panorama regional con Christine Lagarde y las expectativas del FMI, según la agencia EFE, el ente internacional anota que se espera que se cierre un 2013 con un crecimiento para Latinoamérica de 2.6%, en tanto la proyección para el 2014 es ligeramente más robusta, 3.0%. El FMI es más conservador y con cautela menciona que el dinamismo económico estará no sólo en función de los países y las políticas económicas de incremento de inversión que éstos implementen, sino a una serie de eventos donde “Se conjugarán ‘más turbulencias’ financieras, una ‘moderación’ de los precios de las materias primas y un ‘reequilibrio’ de la economía de China, principal socio comercial de la región en la última década”. Este sabor a conservadurismo puede verse relativizado cuando Lagarde mencionó en una entrevista para CNN y volvió a repetir la frase con Oppenheimer que “…destacarán economías como la de México, Colombia, Perú y Chile”. Esto podría agitar a algunos espíritus econométricamente optimistas.

NOTAL MENTAL: Christine Lagarde anunció el año pasado que el FMI tiene previsto celebrar en el 2015 su primera Reunión Anual en Latinoamérica en Lima, Perú.

De acuerdo al estudio Panorama Económico y Social de la Cepal, ésta manejaría una línea similar a la del FMI otorgándole un 3.2% a la región en crecimiento económico. ¿El impulso necesario?: Mayor inversión, mejores condiciones para ésta (ojo “Humala y Lentitud Asociados”), sobre todo en infraestructura y proyectos sociales en salud y con especial énfasis en educación.

Por el lado del panorama mundial y cómo éste afectaría a la región, la Cepal repite el plato del FMI y de los bancos locales: precios de materias primas y demanda china.

Si China deja de tomar despachos de minerales con el dinamismo de antes, con la consecuente caída de precios de los mismos, el paisaje será poco prometedor para las economías regionales. ¿Por qué China dejaría de tomar menores despachos o importar menos de latinoamerica? En primer lugar, está el nivel de existencias que tomó la economía asiática hace dos años, habida cuenta la tendencia a la baja de precios de los últimos 3 años, niveles que ‘estoquearon’ los almacenes chinos; en segundo lugar, el fantasma de china es la inflación, la mayor demanda de esta economía podría traer un calentamiento a ésta, así que ha puesto paño húmedo a su economía y han bajado la dinámica. La inflación no es querida en China, nunca lo fue, ni en este año del caballo ni en ningún otro.

Otro actor que destaca en esta suerte de ‘juego de tronos ‘que son los dados o la ruleta macroeconómica es el banco de inversiones suizo, UBS Bank. Concediéndole una proyección a la economía regional un 3.8% de crecimiento en términos agregados.

Retos

China. El consumo de materias primas (léase: exportaciones desde la región hacia el gigante asiático) que tenga esta economía, es clave de cara a compensar los menores precios de los metales. Incrementarlos o al menos mantenerlos es crítico.

Inversión en los tramos público y privado. En el caso del Perú, es cardinal el fomento de las Alianzas Público-Privadas (APP), iniciativa muy enfriada por el Estado peruano en los últimos 24 meses.

Inversión en infraestructura. La brecha en infraestructura es brutal en la región. Al menos en el Perú. En esta economía no existe cifra de consenso pues en función al sector, ésta podría ir desde los US$60 mil millones a los US$80 mil millones. Este margen podría dejar entrever que la economía local podría aceptar proyectos de inversión, sean privados, públicos o ambos mínimos de US$500 millones en puentes, carreteras, hospitales, túneles, ferrocarriles, puertos y aeropuertos por mencionar algunas iniciativas.

Incremento de las exportaciones no tradicionales. Sonará a cliché económico, pero es cierto y es un hecho que ya se han hecho avances en exportar más que piedras o minerales. El mejor ejemplo: la agroexportación de Chile.

Desacelerar el ritmo de importaciones. Con un clima de endeudamiento progresivo tanto del tramo privado como público en economías regionales, sería una buena idea bajar la velocidad de las importaciones y emprender la caza de mercados para el incremento de las exportaciones, tanto tradicionales como no tradicionales.

Cubrir el déficit con Inversión Extranjera Directa. No endeudamiento, más inversión y empleo pueden ir reduciendo esta brecha externa donde las importaciones vienen superando a las exportaciones en muchas economías regionales.

Evidentemente estos son puntos que no pretenden ser recetas ideales.

El panorama real ya está dado: menores precios de los metales según el Banco Mundial, precios que no se repetirán o no volverán a los de ocho años atrás, menores cuotas de crecimiento, empleo débil y consumo y demanda agregados endebles son lo que en estos momentos marcan la pauta de las economías latinoamericanas. Al final, suele ser mejor tribuna –macroeconómicamente hablando- ver el vaso medio vacío.

Los puntos en mención podrían dejar a un Oppenheimer más tranquilo y menos exigente con la Señora Lagarde.